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陈永陆追逐落后股游戏未完

发布时间:2020-06-29 20:51:41 阅读: 来源:甲醛生产家厂家

QE3后的港股升浪,并非人人赶及上车,原因是投资者认为不论QE3及欧洲央行无限注买债,对实体经济刺激要一段时间始见效,因此现在环球投资市场上升只是一阵虚火。

之前我已跟大家分析过,自海啸以来,环球投资市场都不是炒实体经济的真实情况,只是炒一个憧憬复苏的预期,其实现在情况亦是一样。

在欧美放水的前提下,大家都怕会出现恶性通胀,因此资金同样炒预期下涌入投资市场。

不过,今次环球的升市中,值得留意是与经济周期相关的投资工具,跟抗通胀工具走势明显大相径庭,最明显的分野就是原油跟黄金的走势。

市场转炒抗通胀

过去时间,当市场炒通胀预期时,基本上商品的升势是全面的,而今次却只有黄金一枝独秀,所以今次市场的投资口味明显是转了,简单言之,主要是炒抗通胀而非经济复苏。

早前在本栏已跟大家指出港股已转势,不过10月份是传统的「股灾月」,而近日市场亦有不少技术分析指10月份港股已面对较大的调整压力,究竟10月份港股会否出现股灾的情况。

平心而论,单看目前客观牌面可能性不高,原因是在资金流层面分析,欧美再恶化下去的情况不大,外流资金没有班师回朝的迫切性,加上中国「十八大」已定了开会时间,在憧憬救市的情况下,资金继续炒作。

本周再升宜减磅

但有一点值得留意是港股升至现水平,策略上是要有所转变,最低限度趁本周再升时,有货者应开始减磅轻身上路。

年初时我跟大家建议整体投资组合一定要加重收息股的比重,而今次港股最大的特色,就是收息为主的公用股、REIT全线跑赢,反映出市场的避险胃纳仍然存在,如果有此货底者,仍建议继续持有。

航运股短期续追落后

此外,目前市场已明转继续玩追落后的游戏,经济周期股如航运、工业板块,尤其是航运股如中海集运(601866,股吧)(02866)、中海发展(600026,股吧)(01138)在波罗的海干散货上升的刺激下急升,短期仍会继续追落后。

另外,资源股亦再蠢蠢欲动,钢股如鞍钢股份(000898,股吧)(00347)、马鞍山钢铁(00323)技术上似向上突破,其实此等股份亦是炒复苏概念带动需求,但要留意是正如上文所言,经济复苏只是一个憧憬,此等板块借势炒作,整体上要转势仍难,主因是基本面未可全面配合,策略上只宜短线投机跟进。

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