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【新闻】豆粕挑战支撑位油脂延续调整走势南川小檗

发布时间:2020-10-19 03:45:44 阅读: 来源:甲醛生产家厂家

豆粕挑战支撑位油脂延续调整走势

一、上周油脂油料现货走势回顾(截止3月14日)

大豆报价维持稳定:张家港进口二等大豆4180,较上周维持稳定;大连进口二等大豆4150,较上周维持稳定;大连国产三等大豆4400,较上周维持稳定。

豆粕港口现货价格大幅下跌:张家港豆粕3450,较上周下跌150元/吨。

菜粕报价维持稳定:湖北武汉2980元/吨,较上周维持稳定;

三大油报价:张家港四级豆油7050,较上周维持稳定;四级菜油7500,较上周上涨150元/吨;国产菜油9500,维持稳定;24°棕榈油6300,较上周上涨100元/吨。

二、影响因素分析

大豆船期连续被取消影响市场做多积极性。市场传言中国从美国和巴西进口的大豆船期都有被取消,引发了市场对中国需求的担忧,美豆顺势回落。从中国内部需求来看,由于油厂在豆粕胀库压力下以降价走货为主,豆粕现货价格一跌再跌,而进口豆价格在美豆前期上涨的背景下却出现上涨,导致油厂普遍处于亏损状态,因此对前期高位定下的船期取消也属于预期之中的事情,但这却引发了多头的担忧,总持仓也出现回落。加上南美大豆上市进程加快,美豆上方压力增大。

巴西大豆上市速度快于往年同期,2月出口大增。虽然前期炒作巴西干旱天气导致产量不及预期,但今年大豆收获及装运出口的节奏绝对令市场意外,中国需求强劲也极大的刺激了收割和装运进度。根据巴西农学家称,截至3月5日,巴西各大主产州的大豆收割速度总体超过五年均值。另外,2月份巴西大豆出口猛增至279万吨,而1月份仅为3.06万吨,较2013年2月同期出口量95.96万吨增加183.04万吨或190.74%。市场预计3月份巴西大豆出口量将超过300万吨。南美大豆大量上市将继续增加市场的供应压力。

下游畜牧养殖需求延续疲软,贸易商甩货加大油厂出货压力。目前生猪价格依然处于不断下跌的趋势之中,养殖业持续亏损导致补栏积极性不高,因此对豆粕的需求锐减,市场预计整个2月期间饲料消费降幅局部高达30%-40%之多。进入3月份之后,豆粕现货价格持续下跌,沿海油厂报价普遍跌破3500元/吨,一些地区贸易商价格则移库低价甩货,更增加了一些油厂的出货压力。由于终端市场对于豆粕走势的强烈看空,中下游豆粕库存整体偏低,不少处于空仓状态,随着天气转暖,水产养殖进入旺季,预计后期消费或逐渐好转,但短期豆粕价格继续承压。

利多出尽,外盘油脂陷入调整。继MPOB公布马棕油2月产量创出新低之后,市场并无新的炒作热点,加上3月上旬马棕出口环比小幅下降,中国需求减少,马棕陷入调整,但是否转势未为可知,后期是区间盘整还是休整后继续上行有待观察。国内方面,港口棕榈油库存一直处于上升的态势,目前比年初上升了20万吨之多,而目前仍处于油脂消费淡季,巨大的库存将对价格产生压力,外强内弱格局将延续。近期重点关注马来西亚天气情况,未来两到三周的天气对于马来西亚和印尼棕榈产区来说至关重要,如果没有降雨将可能显著影响今年棕榈油的产量前景。

三、本周展望及操作策略

外围油脂步入回调节奏,但是否转势仍需观察,马来西亚天气仍是后期关注的关键因素。国内油脂港口库存攀升,而且仍处于需求淡季,基本面情况弱于外盘,但油厂亏损挺价意愿较强。豆粕现货价格延续弱势下跌态势,加上下游需求低迷,国内油强粕弱的格局有望延续。

大豆:传言中国取消美国和巴西大豆船期,表明国内需求放缓,不断攀升的大豆港口库存也增加了市场的担忧;连豆在新年度实行直补政策下价格运行重心将下移。短期看,连豆1409仍然处于下跌趋势之中,空单参与。

豆粕:国内大豆压榨亏损严重,虽然豆粕现货价格下跌放缓,但下游需求低迷以及备货积极性低导致胀库的压力仍然存在。受此影响,豆粕期价下行压力大,近期叠加美豆回调,豆粕维持偏弱运行,1409关注60日均线的支撑力度。

油脂:外围油脂步入回调节奏,但是否转势仍需观察,后期马来西亚天气仍是关注的关键因素。国内油脂港口库存攀升,而且仍处于需求淡季,基本面情况弱于外盘,但油厂亏损挺价意愿较强,短期油脂以回调看待。

华安期货农产品高级分析师李莉

来源:华安期货

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